Vidutinio metinio "slenkančio pelningumo" analizė

spekuliantai.lt | 2010-07-22 | Investavimo ABC | perskaitė: 5707
Raktiniai žodžiai: Slenkantis pelningumas, S&P 500
Vidutinio metinio "slenkančio pelningumo" analizė Dauguma investuotojų, analizuodami akcijų indeksų pokyčius, dažniausiai žiūri į metinius skaičius, t.y. kiek atitinkamas indeksas pakito per paskutiniu

Dauguma investuotojų, analizuodami akcijų indeksų pokyčius, dažniausiai žiūri į metinius skaičius, t.y. kiek atitinkamas indeksas pakito per paskutinius 12 mėnesių, praėjusiais metais, per paskutinius 5 ar 10 metų ir pan. Be abejo, ir tokių pokyčių žinojimas gali pateikti tam tikros naudingos informacijos, tačiau tokiu būdu ją teisingai interpretuoti yra daug sudėtingiau.

Siekiant supaprastinti įvairių indeksų istorinių pokyčių analizę yra siūloma naudoti vadinamą “Rolling Return” metodą. Lietuviškai jį galima būtų pavadinti “Slenkančio pelningumo” analizė. Taigi, norint sužinoti, kur yra konkretus indeksas pagal istorinę perspektyvą, yra skaičiuojamas metinis tam tikrų periodų (5, 10 ar 20 metų) vidurkis. Atsižvelgiant į tam tikrų vadovėlių pateiktus skaičiavimus, akcijų rinkoms patartina naudoti 20 metų vidutinio metinio pelningumo analizę (nes vidutinis akcijų rinkų ciklas trunka 20 metų), tačiau be abejo pravartu žinoti ir kitų periodų slenkančių pelningumų reikšmes.

Kaip reikia apskaičiuoti vidutinį metinį slenkantį pelningumą? Vsių pirma reikia apsispręsti, kokio periodo duomenis naudosite. Galima naudoti dieninius, savaitinius bei metinius duomenis. Dieninių duomenų bus tikrai per daug, o metinių per mažai, todėl siūloma naudoti savaitinius duomenis. Tada pasirinktam indeksui yra suskaičiuojami visi 12 mėnesių pokyčiai, kas yra lygu vieneriems metams. Galiausiai galima suskaičiuoti vidutinius 5, 10 bei 20 metų metinius pokyčius. Tam siūloma naudoti ne paprastą vidurkį, o apskaičiuoti vadinamą “Compound Annual Growth Rate” apie kurį smulkiau galima pasiskaityti čia.

Kokia tokios analizės nauda? Ar ją atlikus galima priimti konkrečius sprendimus? Žemiau pateikę konkrečius pavyzdžius, pabandysime į tai atsakyti.

Kaip analizės pavyzdį pasirinkome S&P 500 akcijų indeksą. Visų pirma apskaičiavome vidutinį metinį 5 metų slenkantį pelningumą, kurio kitimas yra pateikiamas žemiau esančiame pirmajame grafike. Kaip matome, per analizuojamą laikotarpį, nuo 1933 metų, šio indekso vidutinis metinis 5 metų pelningumas svyravo -20% ir +30% intervale. Teigiamas ekstremumas būdavo pasiekiamas, kai 5 metų periodo vidutinis metinis pelningumas pasiekdavo +20%, tuo tarpu neigiamas akstremumas – pasiekus -10%. 2009 metų vasario mėnesio pabaigoje S&P 500 akcijų indekso vidutinis metinis 5 metų slenkantis pelningumas buvo lygus -8.26%. Nuo to momento, kaip jau žinome, akcijų indeksai ženkliai atsitiesė.

Toliau apskaičiavome vidutinį metinį 10 metų slenkantį pelningumą, kurio kitimas yra pateikiamas žemiau esančiame antrajame grafike. Kaip matome, per analizuojamą laikotarpį, nuo 1938 metų, šio indekso vidutinis metinis 10 metų pelningumas svyravo -10% ir +15% intervale. Teigiamas ekstremumas būdavo pasiekiamas, kai 10 metų periodo pelningumas pasiekdavo +15%, tuo tarpu neigiamas akstremumas – pasiekus -5%. 2009 metų vasario mėnesio pabaigoje S&P 500 akcijų indekso vidutinis metinis 10 metų slenkantis pelningumas buvo lygus -5.39%.

Na ir galiausiai apskaičiavome vidutinį metinį 20 metų slenkantį pelningumą, kurio kitimas yra pateikiamas žemiau esančiame trečiajame grafike. Kaip matome, per analizuojamą laikotarpį, nuo 1948 metų, šio indekso vidutinis metinis 20 metų pelningumas svyravo -4% ir +14% intervale. Teigiamas ekstremumas būdavo pasiekiamas, kai 20 metų periodo pelningumas pasiekdavo +10%, tuo tarpu neigiamas akstremumas – pasiekus +2%. 2009 metų vasario mėnesio pabaigoje S&P 500 akcijų indekso vidutinis metinis 20 metų slenkantis pelningumas buvo lygus +4.63%, o tai dar yra šiek tiek toliau nuo 0%.

Išvada: kaip parodė aukščiau pateikti 3 grafikai, vidutinio metinio slenkančio pelningumo skaičiavimas leidžia daug greičiau susidaryti teisingą vaizdą, kur šiuo metu yra konkretus indeksas, lyginant su istorine perspektyva. Žinant įvairių periodų ekstremalius lygius, galima daug paprasčiau atsakyti į klausimą, kurioje vietoje atitinkamas indeksas yra pigus, o kur jau brangus. Tada galima imtis atitinkamų priemonių. Tarkime, žinant kad 2000 metų balandžio mėnesio pabaigoje vidutinis metinis 20 metų slenkantis vidurkis buvo lygus 14.20%, galima buvo tiesiog pasakyti: “Dar nė karto per pastaruosius 50 metų šis rodiklis nebuvo taip aukštai, gal vertėtų būti atsargiam!!!”. Tačiau, be abejo, reikia suprasti, kad tai ilgalaikės analizės įrankis, kuris labai daug signalų neduoda.

Taip pat skaitykite

Kiek dažnai verta peržiūrėti investicinio portfelio sudėtį?

Pagrindiniai prekybos CFD principai

Rinkos psichologija: mitas apie racionalų investuotoją

Su akcijomis susietos CFD leidžia taikyti finansinį svertą ir uždirbti iš kainos skritumo

2014-05-14 | Investavimo ABC 2014-03-04 | Investavimo ABC 2014-01-13 | Investavimo ABC 2013-12-16 | Investavimo ABC

Komentarai



2013 12 09 09:35     #35603
Would you be inquisitive about exchanging links? seo company  adult traffic search engine optimization
2015 10 20 13:55     #35897
A few abbreviate decades back, appearance acclimated to Replica watches be all about cutting latest appearance clothes and accessories. The acceptation or analogue of appearance has afflicted with the access of time. Today, appearance is not just about cutting the a lot of 'in-trend' clothes and accessories; it is added about selecting those clothes and adornments which affect you and reflect your personality in a different way. Artist wrist watch is one such chic appearance at http://www.mpsreunited.co.uk accent for women.Men wish to advertise these watches as a attribute for their status. If you are a appearance enthusiast, again absolutely you can acclaim the adorableness of Swiss watches. If you acquirement these watches from online stores, again it aswell reflects their popularity. It aswell provides a aristocratic chic blow of to your personality. Be it workplace, accidental fun evenings with accompany or an important academic dinner, a acute artist watch in one's duke extends your appearance caliber by leaps and bounds. Someone has accurately said, "what your abrasion is an addendum of your personality." If you accept to abrasion a designer, branded Swiss Replica watches watch, it absolutely conveys that you are a "cut aloft the rest."
2017 06 29 17:10     #36857
2018 01 03 15:04     #37398
 Lionel Messi's Argentina are in Group D and can open up against Iceland. Also, they are together with Nigeria - the 5th amount of time in Super Eagles' Six World Chairs they are drawn in an organization mutually - and Croatia.
Germany can look like the first team to earn back-to-back World Glass game titles since Brazil in 1962. A get would take them level with Brazil on five World Mugs.

Ekonominis kalendorius

Prekybos statistika realiu laiku

Techninės analizės įrankis

Privatumo politika Reklama Kontaktai Paskolos RSS RSS
© 2006-2018 Tipro Group UAB