Investavimo strategijos: S&P500 Dividendiniai Aristokratai

Spekuliantai.lt | 2010-01-20 | Fundamentali analizė | perskaitė: 7154
Raktiniai žodžiai: Dividendai, dividendiniai aristokratai, TEO, Stumbras, Lietuvos dujos, Klaipėdos nafta, Pieno žvaigždės
Investavimo strategijos: S&P500 Dividendiniai Aristokratai S&P500 skūrė Dividendinių Aristokratų indeksą. Jo portfelį sudaro didelės kapitalizacijos, „blue-chip“ bendrovės, įeinančios į S&P500 indekso sud

S&P500 skūrė Dividendinių Aristokratų indeksą. Jo portfelį sudaro didelės kapitalizacijos, „blue-chip“ bendrovės, įeinančios į S&P500 indekso sudėtį. Pagrindinis atrankos kriterijus – bendrovės privalo turėti griežtą ir stabilią dividendų išmokėjimo akcininkams politiką. Maža to, išmokami dividendai turi nuolat didėti metai iš metų ištisus 25 metus iš eilės.
Tai jau vien tai yra pakankamai didelis reikalavimas. Nors bendrovių sąrašas yra pakankamai pastovus, po 2009 m. gruodžio mėn. indekso peržiūrėjimo, sąrašą paliko daug bendrovių, o naujų atsirado dvi.
Naujos:
1. Brown-Forman Corporation (BF.B)
2. Cintas Corp. (CTAS)

Paliko sąrašą:
1. Avery Dennison Corporation (AVY)
2. BB&T Corp. (BBT)
3. Gannett Co., Inc. (GCI)
4. General Electric Co. (GE)
5. Johnson Controls Inc. (JCI)
6. Legg Mason Inc. (LM)
7. M&T Bank Corp. (MTB)
8. Pfizer Inc. (PFE)
9. State Street Corp. (STT)
10. US Bancorp (USB)

Indekso pavadinimas, matyt, kilęs ne atsitiktinai. Indekso portfelis turi geras kapitalo prieaugio (capital growth) ir dividendinių įplaukų (dividend income) charakteristikas.
Nežiūrint to, kad paprastai gerus dividendus moka finansų ir komunalinių paslaugų sektoriai, „Aristokratai“ yra gerai diversifikuoti tarp sektorių.

Kiti indekso reikalavimai yra tokie:
1. Kompanijos turi būti iš S&P500 indekso;
2. Laisvų akcijų rinkos kapitalizacija indekso peržiūrėjimo metu neturi būti mažesnė nei 3 mlrd. USD;
3. Kompanijų akcijos privalo būti pakankamai likvidžios. Ne mažiau 5 mln.USD vidutinės 6-šių mėnesių apyvartos iki indekso peržiūrėjimo momento;
4. Indeksas peržiūrimas kasmet trečią gruodžio penktadienį;
5. Per kiekvieną indekso peržiūrėjimą atrenkama ne mažiau 40 bendrovių akcijų (yra numatyta, ką daryti, jei tokių akcijų susidaro mažiau nei 40);
6. Sektorių diversifikavimas. Akcijos klasifikuojamos GICS standartu. Vieno sektoriaus akcijos negali sudaryti daugiau 30% indekso svorio.

Akcijos S&P 500 Dividendinių Aristokratų indekse turi vienodą svorį. Kiekvieną ketvirtį vyksta svorių perbalansavimas. Perbalansavimas vykdomas po sesijos uždarymo, kiekvieno ketvirčio paskutinio mėnesio trečią penktadienį. Tačiau naujos akcijos į indeksą neįtraukiamos.

Dividendinis pajamingumas skaičiuojamas sudėjus visus dividendus, išmokėtus per 12 mėn. (JAV dažna kompanija dividendus išsimoka kas ketvirtį. Todėl dividendinis pajamingumas skaičiuojamas sudėjus visus per metus išmokėtus dividendus akcijai) ir padalijus iš akcijos kainos indekso peržiūrėjimo momentu.
Tačiau akcijų išbraukimas iš sąrašo gali vykti ne tik gruodį, bet ir metų eigoje, perbalansuojant, ir tai tik tuo atveju, jei akcija yra iš S&P500 indekso sąrašo.
Yra sudaryta visa indekso metodologija, kurios pagalba investuotojai gali susidaryti portfelį, atkartojantį S&P500 Dividendiniai Aristokratai indeksą.
Indekso grąža skaičiuojama pagal formules:


 


Indekso vadai:
David M. Blitzer, Ph.D. – Managing Director & Chairman of the Index Committee
david_blitzer@standardandpoors.com +1.212.438.3907
Michael Kaye – Director, Index Analysis and Management
michael_kaye@standardandpoors.com +1.212.438.3941

Indekso tickeris Google/Finance:
SPHYDA.X



Šių metų S&P500 Dividendiniai Aristokratai indeksas paskelbtas sausio 8 dieną.
Jo sudėtis abėcėlės tvarka yra tokia:
No. Constituent Name Constituent Symbol Price Div/yield
1 3M Co MMM 83,65 2,44
2 Abbott Laboratories ABT 55,2 2,9
3 AFLAC Inc AFL 50,28 2,23
4 Air Products & Chemicals Inc APD 82,62 2,18
5 Archer-Daniels-Midland Co ADM 30,91 1,81
6 Automatic Data Processing ADP 42,53 3,2
7 Bard, C.R. Inc BCR 81,81 0,83
8 Becton, Dickinson & Co BDX 78,16 1,89
9 Bemis Co Inc BMS 30,23 2,98
10 Brown-Forman Corp B BF/B 53,53 2,24
11 Centurytel Inc CTL 35,15 7,97
12 Chubb Corp CB 49,19 2,85
13 Cincinnati Financial Corp CINF 26,7 5,92
14 Cintas Corp CTAS 26,8 1,75
15 Clorox Co CLX 61,13 3,27
16 Coca-Cola Co KO 55,8 2,94
17 Consolidated Edison Inc ED 45,83 5,15
18 Dover Corp DOV 45,25 2,3
19 Emerson Electric Co EMR 44,64 3
20 Exxon Mobil Corp XOM 70,1 2,39
21 Family Dollar Stores Inc FDO 30,41 1,78
22 Grainger, W.W. Inc GWW 99,89 1,84
23 Integrys Energy Group Inc TEG 40,99 6,64
24 Johnson & Johnson JNJ 64,25 3,05
25 Kimberly-Clark KMB 62,22 3,86
26 Leggett & Platt LEG 21,11 4,93
27 Lilly, Eli & Co LLY 35,45 5,53
28 Lowe's Cos Inc LOW 23,25 1,55
29 McDonald's Corp MCD 62,15 3,54
30 McGraw-Hill Cos Inc MHP 33,7 2,67
31 PepsiCo Inc PEP 60,6 2,97
32 Pitney Bowes Inc PBI 22 6,55
33 PPG Industries Inc PPG 61,38 3,52
34 Procter & Gamble PG 60,07 2,93
35 Questar Corp STR 43,87 1,19
36 Sherwin-Williams Co SHW 59,1 2,4
37 Sigma-Aldrich Corp SIAL 50,95 1,14
38 Stanley Works SWK 56,69 2,33
39 Supervalu Inc SVU 12,88 2,72
40 Target Corp TGT 50,2 1,35
41 VF Corp VFC 74,57 3,22
42 Walgreen Co WAG 37,03 1,49
43 Wal-Mart Stores WMT 53,84 2,02

Kai matote, sąrašas pakankamai solidus. Taigi, mes nusprendžiame investuoti į šiuos aristokratus. Jei jūs nusprendėte replikuoti šį indeksą, tai galite daugiau informacijos apie tai, kaip tą padaryti, rasti čia:
http://www.standardandpoors.com/indices/sp-500-dividend-aristocrats/en/us/?indexId=SPUSA-500DUSDFF--P-US----

Manykime, kad jūs esat pradedantysis investuotojas. Tai reiškia, kad jūs ką tik susipažinę su terminologija, tačiau praktiškai pritaikyti žinias dar sudėtinga. Antra vertus, greičiausiai, jūs ir neturite tokios sumos, kad galėtumėte savo portfelyje pasidaryti S&P500 Dividendiniai Aristokratai indekso repliką. Todėl mes pasielgsime „gudriai“ (o gal „kvailai“, nes pabandysim naudoti kažką panašaus į The Foolish Four strategiją).
Daug negalvodami, iš šio sąrašo mes išsirenkam pigiausias akcijas. Tarkim, turime tokį sąrašą:
No. Constituent Name Constituent Symbol Price Div/yield
1 Supervalu Inc SVU 12,88 2,72
2 Leggett & Platt LEG 21,11 4,93
3 Pitney Bowes Inc PBI 22 6,55

4 Lowe's Cos Inc LOW 23,25 1,55
5 Cincinnati Financial Corp CINF 26,7 5,92
6 Cintas Corp CTAS 26,8 1,75
7 Bemis Co Inc BMS 30,23 2,98
8 Family Dollar Stores Inc FDO 30,41 1,78
9 Archer-Daniels-Midland Co ADM 30,91 1,81
10 McGraw-Hill Cos Inc MHP 33,7 2,67
11 Centurytel Inc CTL 35,15 7,97
12 Lilly, Eli & Co LLY 35,45 5,53
13 Walgreen Co WAG 37,03 1,49
14 Integrys Energy Group Inc TEG 40,99 6,64
15 Automatic Data Processing ADP 42,53 3,2
16 Questar Corp STR 43,87 1,19
17 Emerson Electric Co EMR 44,64 3
18 Dover Corp DOV 45,25 2,3
19 Consolidated Edison Inc ED 45,83 5,15
20 Chubb Corp CB 49,19 2,85
21 Target Corp TGT 50,2 1,35
22 AFLAC Inc AFL 50,28 2,23
23 Sigma-Aldrich Corp SIAL 50,95 1,14

O iš šio sąrašo išsirenkam didžiausio dividendinio pajamingumo akcijas:
No. Constituent Name Constituent Symbol Price Div/yield
1 Centurytel Inc CTL 35,15 7,97
2 Integrys Energy Group Inc TEG 40,99 6,64
3 Pitney Bowes Inc PBI 22 6,55
4 Cincinnati Financial Corp CINF 26,7 5,92
5 Lilly, Eli & Co LLY 35,45 5,53
6 Consolidated Edison Inc ED 45,83 5,15
7 Leggett & Platt LEG 21,11 4,93
8 Automatic Data Processing ADP 42,53 3,2
9 Emerson Electric Co EMR 44,64 3
10 Bemis Co Inc BMS 30,23 2,98
11 Chubb Corp CB 49,19 2,85
12 Supervalu Inc SVU 12,88 2,72

Turime visiškai jau visai patrauklų sąrašą. Iš principo, taip ir mūsų teorinis portfelis. Įdomumo dėlei, jį suformuojam šių metų sausio 4 d. kainomis. Nepamirštam reinvestuoti dividendus. Ir stebim savo portfelio, S&P500 indekso, S&P500 Dividendiniai Aristokratai indekso pokyčius.

Mūsų portfelis – 1,42%;
S&P500 Dividendiniai Aristokratai – 3,13%;
S&P500 – 0.68%.


Na, o jei jums dar nedrąsu plaukioti tarptautiniais vandenimis, galima pasidairyti, kas gero Lietuvos dividendiniame pasaulyje. Gretinti su JAV mes net negalim: dividendinė bendrovių istorija labai jau menka, kasmet kylančių dividendų neįmanoma rasti, o pačioje biržoje yra istorija tik nuo 2005 m. dividendų.
Tačiau pasidaryti lietuvišką dividendinį portfelį įmanoma. Susirenkam bendroves mokančias dividendus, dividendinį pajamingumą skaičiuojam pagal paskutinę metų, už kuriuos mokami dividendai, akcijos kainą. Kuo ilgiau bendrovės moka dividendus, tuo geriau.
Nuo 2005 m. iki 2008 m. visais metais dividendus mokėjo tik penkios lietuviškos bendrovės:
1. TEO – 19.83%.
2. Stumbras – 26.
3. Lietuvos dujos – 7.44%.
4. Klaipėdos nafta – 4.60%.
5. Pieno žvaigždės – 5.51%.

Jas, be abejo, įtraukiam į savo portfelį. Jų ir dividendinis pelningumas yra pakankamai aukštas.
Tris metus dividendus mokėjo šios kompanijos:
1. VST
2. Panevėžio statybos trestas
3. Snoras PVA
4. Grigiškės
5. Invalda
6. Alita
7. Apranga
8. Šiaulių bankas
9. Ūkio bankas
10. Rokišlkio sūris

Jas irgi įtraukiam į savo portfelį.
Du metus dividendus mokėjo šios kompanijos:
1. Vilkyškių pieninė
2. City Service
3. Snoras PrVA
4. Lietuvos elektrinė
5. Lietuvos jūrų laivininkystė
6. Sanitas
7. Utenos trikotažas
8. RST
9. Žemaitijos pienas
10. Lietuvos energija

Kol kas paliekam šone ir palaukiam ką gero bendrovių valdybos pasiūlys akcininkams šiais metais. Tada po visuotinių akcininkų susirinkimų mes pakoreguosim savo portfelį, jei to reikės.
Į portfelį įtraukiam tik City Service dėl patrauklaus dividendinio pajamingumo (3,24%).

Koregavimas nusako tokias funkcijas: naujų akcijų įtraukimą, nereikalingų akcijų išmetimą, esamų pozicijų papildymą ar sumažinimą.
Lietuvišką teorinį portfelį suformuojam irgi sausio 4 dieną. Bus labai įdomu sugretint su S&P500 Aristokratais. Virtualų tokį portfelį galima stebėti čia: Nojus/Virtualus portfelis/Dividendinis.
Kol kas lietuviški dividendai atrodo labai patraukliai.


Sėkmės investuojant!
 

Taip pat skaitykite

Investuotojų krištolo rutulys – rodikliai

Akcijų analizė I

Tarptinklinė analizė. Neigiamą žaliavų ir obligacijų kainų priklausomybė

Tarptinklinė analizė. JAV dolerio ir žaliavų tarpusavio priklausomybė

2011-08-30 | Fundamentali analizė 2009-11-18 | Fundamentali analizė 2009-11-13 | Fundamentali analizė 2009-10-13 | Fundamentali analizė

Komentarai



2010 01 21 15:51     #32983
O pabandyki akcijas surušiuoti pagal P/E pigumą, o ne kainą.
Kokia grąža tada gaunasi?
2010 01 21 16:44     #32984
Aha, padarysim ketvirtinį peržiūrėjimą ir pagal PE.
2013 11 22 10:01     #35563
sdfsdf

Ekonominis kalendorius

Prekybos statistika realiu laiku

Techninės analizės įrankis

Privatumo politika Reklama Kontaktai Paskolos RSS RSS
© 2006-2018 Tipro Group UAB