Pamastymai 2005 metu korekcijos tema
MatasM
|
2006-03-22
|
Rinkos aktualijos | perskaitė: 3285
Pamastymai 2005 metu korekcijos tema
Skaičiuodamas dėl šios korekcijos neuždirbtą pelną ir matydamas jos padarinius, mąsčiau apie radikalų portfelio sudėties keitimą. Tačiau, kad daryti
Skaičiuodamas dėl šios korekcijos neuždirbtą pelną ir matydamas jos padarinius, mąsčiau apie radikalų portfelio sudėties keitimą. Tačiau, kad daryti kažkokius sprendimus, reikėjo suprasti, kas nutiko VSE, kas sąlygojo tokį ilgą kainų smukimą.
Taigi pagrindinė visiems žinoma korekcijos priežastis buvo akcijų kainų burbulas, kurį „pripūtė“ naujai atėję investuotojai, kurie nelabai žinojo apie akcijos vertę „proto ribose“ ir be abejo mes patys, spekuliantai.
Sumažėjo paklausa, didieji investuotojai viens po kito nustojo palaikinėti savo pozicijas ir patys pradėjo fiksuoti pelnus.
Burbulo sprogimas įvyko spalio 5 dieną, kai OMXV indeksas pradėjo ristis žemyn. Pirmą korekcijos bangą sukėlė ypač staigus ir smarkus trijų buvusių žvaigždžių kritimas: LFO1L, UKB1L ir SRS1L (spekuliantų akcijos). Spekuliantai nenorėdami, kad jų pavyzdžiu pasektų ir kitos jų pozicijos, pradėjo fiksuoti savo „nerealius“ pelnus. Vėliau jau sekė masinis nusimetinėjimas.
Smarkiai nuvertėjus akcijoms, korekciją dar pastiprino margin call‘ai. Investuotojams teko pardavinėti akcijas, kad padengti įsiskolinimą. O kai kurie metų pabaigoje gal būt fiksavo nuostolį vien dėl techninių priežasčių mokestiniais sumetimais.
Gruodžio pabaigoje, sausio pradžioje buvo jaučiamas šioks toks pagyvėjimas biržoje ir daugelis ėmė tikėtis, kad tai korekcijos galas. Tačiau sausio viduryje vėl prasidėjo antroji korekcijos banga. Pagrindinė priežastis buvo ta, kad iš Lietuvos rinkos išeidinėjo kažkoks HANSA fondas ir nusimetinėjo visas pozicijas iš eilės (LTK, MNF, LDJ, PTR ir t.t.). Atrodė, kad HANSĄ tenkina bet kokia kaina ir jie net nesistengė „gudriai“ nusimesti turimų paketų.
Galų gale ir patiems investuotojams įgriso šitas kritimas. Daugelis pradėjo permetinėti savo lėšas į investicinius fondus, kurie investavo į tuo metu sparčiai kylančius regionus (Balkanai, Rusija, Rytų Europa).
Investuotojų biržoje sumažėjo, apyvartos sumenko, forumuose pasipylė diskusijos ne apie akcijas, o apie kitas investavimo alternatyvas (inv. fondai, obligacijos).
Vasario pabaigoje indekso reikšmė pasiekė 2005 m. gegužės mėn. reikšmę. Matyt ir akcijų kainos pasiekė proto ribas, nes į biržą pamažu pradėjo grįžti stambesni investuotojai. Pradėjo kilti pagrindiniai VSE flagmanai LTK ir MNF, kurie tempė paskui OMXV indeksą ir kitas akcijas.
Prognozė: Kaip ir daugelis, manau, kad Lietuvos VP rinka artimiausiais metais nebekils taip sparčiai kaip 2003-2005 ir 100% pelno per metus nesitikėčiau.
Kodėl užsitęsė korekcija?
Manau, jei Lietuvos finansų tarpininkai nebūtų pasiūlę alternatyvių investavimo instrumentų, investuotojai su savo kapitalu niekur nebūtų iškeliavę ir korekcija būtų pasibaigusi dar žiemos viduryje, tačiau yra kaip yra.
Tikiuosi, kad per šią biržos korekciją mes pasimokėm:
- kad jei rinkoje pradeda sklisti gandai apie korekciją, reikia fiksuoti bent dalį pelno;
- kad akcijos ne tik kyla, bet ir leidžiasi ir kartais daugiau nei manom;
- kad ne visi gali būti sporto šakos „dugnų gaudymas“ nugalėtojais;
- kad diversifikuoti portfelį skirtingose srityse nepakanka, reikia diversifikuoti ir skirtinguose regionuose.
Esu optimistas ir tikiuosi, kad sekančios biržos korekcijos nebus tokios skausmingos investuotojams/spekuliantams.
Sėkmės investuojant.
Matas Macijauskas (MatasM)
Redagavo: Arta (navatnas)